Памфлет Льва Давидовича нацелен против Петра Струве — кумира тогдашней русской либеральничающей интеллигенции. Под пером Троцкого Струве предстает как неизменный оппортунист, постоянно меняющий свое мировоззрение под влиянием внешних событий.
«Этот памфлет направлен против лица; но это ни в коем случае не личный памфлет. Мы взяли г. Петра Струве, как олицетворенную беспринципность в политике... Если прочитать подряд то, что г. Струве говорит в течение нескольких месяцев, даже нескольких недель, можно подумать, что он издевается над читателями».